Chứng khoán châu Âu và chứng khoán Mỹ đã giảm vào sáng thứ Năm vừa qua khi các nhà đầu tư đua nhau chuyển tài sản sang các khoản đầu tư có rủi ro thấp hơn như nợ chính phủ và vàng sau các cuộc tấn công quân sự của Nga trên khắp Ukraine.

Cuộc xâm lược Ukraine của Nga, mà Tổng thống Nga Vladimir Putin gọi là "hoạt động quân sự đặc biệt" và NATO mô tả là "hành động chiến tranh tàn bạo" sau nhiều tuần căng thẳng leo thang. Xung đột Nga-Ukraine bắt đầu vào năm 2014 khi Nga sáp nhập và xâm lược khu vực Crimea của Ukraine và một phần được thúc đẩy bởi sự bất đồng giữa Nga và liên minh các nước do Mỹ dẫn đầu về khả năng mở rộng NATO vào Ukraine trong tương lai.

Cổ phiếu của các công ty xa xỉ bao gồm các tập đoàn LVMH và Kering của Pháp, tập đoàn Richemont của Thụy Sĩ, Prada có trụ sở tại Milan và thương hiệu Burberry của Anh đều giảm từ 3 đến 6%, tương ứng với mức giảm 4% trong chỉ số STOXX 600 của các công ty hàng đầu châu Âu.

Đây là dấu hiệu cho thấy các nhà đầu tư hiện không mong đợi cuộc tấn công của Nga vào Ukraine sẽ ảnh hưởng ít nhiều đến thị trường thời trang, làm đẹp và trang sức cao cấp rất nhiều. Các nhà phân tích hàng xa xỉ chỉ ra rằng, cuộc xung đột có thể có tác động lớn hơn đến hoạt động kinh doanh, vì cú sốc liên quan đến nền kinh tế toàn cầu có nguy kéo dài khả năng phục hồi của ngành sau đại dịch Covid-19.

Câu hỏi đưa ra, rằng các thị trường đặc biệt quan tâm đến việc nền kinh tế Khu vực đồng tiền chung châu Âu sẽ ảnh hưởng như thế nào? Theo công ty tư vấn Bain, số lượng du lịch quốc tế giảm đáng kể từ khi đại dịch bùng phát khiến doanh số bán hàng xa xỉ ở châu Âu vẫn giảm 19% vào năm ngoái so với mức trước đại dịch năm 2019, theo công ty tư vấn Bain, nhưng doanh số bán hàng cho khách hàng địa phương trong khu vực tăng 15 đến 20%. Vì thế, cuộc khủng hoảng Ukraine có nguy cơ kéo dài thời gian sự phục hồi đó.

Các báo cáo ban đầu cho thấy đã có thương vong bao gồm cả dân thường và binh lính Ukraine và quân đội Nga. Đầu tháng này, các nhà lãnh đạo doanh nghiệp Ukraine trong ngành thời trang địa phương cho biết họ đang chuẩn bị cho khả năng xảy ra một cuộc tấn công quân sự mặc dù một số người nghi ngờ tình huống xấu nhất sẽ xảy ra.

Các công ty thời trang và xa xỉ quốc tế hiện diện ở Ukraine có khả năng đang nỗ lực để bảo vệ sự an toàn tức thì cho nhân viên của họ, đồng thời đảm bảo hoặc tạm ngừng hoạt động tại quốc gia này. Điển hình là Prada cho đóng cửa hàng khi nước này phải chịu đựng một cuộc chiến tranh vũ trang chưa từng có. Các công ty cũng đang theo dõi chặt chẽ việc áp dụng các biện pháp trừng phạt của phương Tây đối với Nga, để lường trước tác động lâu dài hơn của cuộc xung đột đối với hoạt động kinh doanh.

Nhà phân tích hàng xa xỉ Luca Solca của Bernstein đã viết trong một lưu ý cho khách hàng về “ tác động của chiến tranh ở Ukraine. ” Cuộc xung đột diễn ra sẽ tác động đáng kể đến nền kinh tế toàn cầu.

Solca nói rằng, vì “việc Nga xâm lược Ukraine có thể gặp phải phản ứng kinh tế gay gắt của Hoa Kỳ và EU ... các lệnh trừng phạt đối với Nga có thể kích hoạt chi phí năng lượng và lạm phát tăng vọt hơn nữa,… Tất thảy những điều này này có thể dẫn đến tăng trưởng GDP toàn cầu chậm hơn hoặc thậm chí là suy thoái toàn cầu ”.

Ngược lại, điều này có thể phá vỡ tâm lý “người tiêu dùng cao cấp, dẫn đến việc dừng đột ngột - hoặc điều chỉnh giảm từng bước trong chi tiêu xa xỉ tùy ý. Cuối cùng, điều này sẽ nhận thấy hiệu suất doanh thu và lợi nhuận của lĩnh vực này thấp hơn đáng kể, ”Solca kết luận.

Zuzanna Pusz, người đứng đầu bộ phận hàng xa xỉ châu Âu tại UBS, cũng tin rằng cuộc xung đột thể hiện rủi ro đối với lĩnh vực này. Bà nói: “Sự biến động thị trường chứng khoán gia tăng và bất ổn chính trị có thể gây ra rủi ro ngắn hạn đối với phần lớn tâm lý người tiêu dùng; đặc biệt là đối với các mặt hàng xa xỉ cao cấp, mặc dù rất khó để đánh giá ở giai đoạn này."

Tuy nhiên, “không phải mọi cú sốc chính trị hoặc kinh tế đều gây ra sự chậm lại trầm trọng trong tăng trưởng GDP”, các nhà kinh tế của UBS do Reinhard Cluse dẫn đầu đã viết trong một lưu ý cho khách hàng.

“Chúng tôi đã xem xét kỹ lưỡng tám giai đoạn của các cú sốc chính trị và kinh tế tiêu cực ảnh hưởng đến Khu vực đồng tiền chung châu Âu trong 20 năm qua. Không phải cú sốc nào cũng kéo theo sự giảm tốc tăng trưởng GDP - trong một số trường hợp, tăng trưởng thậm chí còn tăng tốc, có lẽ là do tác động tiêu cực của cú sốc được bù đắp quá mức bởi môi trường bên ngoài mạnh mẽ. Phần lớn các cú sốc chỉ tồn tại trong thời gian ngắn, chỉ hơn 1/4, ”Cluse nói.

 BoF