Theo một nghiên cứu mới của Ngân hàng Thế giới, khi các ngân hàng trung ương trên toàn thế giới tăng lãi suất để đối phó với lạm phát, thế giới có thể tiến tới một cuộc suy thoái toàn cầu vào năm 2023 và một chuỗi các cuộc khủng hoảng tài chính ở các nền kinh tế đang phát triển sẽ gây hại lâu dài, theo một nghiên cứu mới của Ngân hàng Thế giới .

Các ngân hàng trung ương đã tăng lãi suất trong năm nay với mức độ đồng bộ chưa từng thấy trong 5 thập kỷ qua. Tuy nhiên, quỹ đạo dự kiến của việc tăng lãi suất và các hành động chính sách khác có thể không đủ để đưa lạm phát toàn cầu trở lại mức đã thấy trước đại dịch, nghiên cứu cho biết.

Các nhà đầu tư kỳ vọng các ngân hàng trung ương sẽ tăng lãi suất toàn cầu lên mức trung bình gần 4% cho đến năm 2023 - tăng hơn hai điểm phần trăm so với mức trung bình năm 2021 của họ.

Theo nghiên cứu, trừ khi gián đoạn nguồn cung và áp lực thị trường lao động giảm bớt, những đợt tăng lãi suất đó có thể khiến tỷ lệ lạm phát cơ bản toàn cầu (không bao gồm năng lượng) ở mức khoảng 5% vào năm 2023, gần gấp đôi mức trung bình 5 năm trước đại dịch.

Để cắt giảm lạm phát toàn cầu xuống một tỷ lệ phù hợp với mục tiêu của họ, các ngân hàng trung ương có thể cần phải tăng lãi suất thêm hai điểm phần trăm, theo mô hình được sử dụng trong báo cáo. Nhưng nếu điều này đi kèm với căng thẳng thị trường tài chính, thì tăng trưởng GDP toàn cầu sẽ chậm lại còn 0,5% vào năm 2023, mức giảm 0,4% tính theo bình quân đầu người sẽ đáp ứng định nghĩa một cuộc suy thoái toàn cầu.

David Malpass, Chủ tịch Ngân hàng Thế giới cho biết: "Tăng trưởng toàn cầu đang chậm lại một cách mạnh mẽ, với khả năng tiếp tục chậm lại khi nhiều quốc gia rơi vào suy thoái. Mối quan tâm sâu sắc của tôi là những xu hướng này sẽ kéo dài sẽ tàn phá đối với người dân ở các nền kinh tế đang phát triển và thị trường mới nổi.

Để đạt được tỷ lệ lạm phát thấp, ổn định tiền tệ và tăng trưởng nhanh hơn, các nhà hoạch định chính sách có thể chuyển trọng tâm từ giảm tiêu dùng sang thúc đẩy sản xuất.”

Một số chỉ báo lịch sử về suy thoái toàn cầu đã được cảnh báo, nghiên cứu cho thấy. Nền kinh tế toàn cầu hiện đang trong giai đoạn suy thoái mạnh nhất sau cuộc suy thoái năm 1970. Và niềm tin của người tiêu dùng toàn cầu sụt giảm mạnh hơn nhiều so với thời kỳ suy thoái toàn cầu trước đó.

Ba nền kinh tế lớn nhất thế giới - Mỹ, Trung Quốc và khu vực đồng euro đã tăng trưởng chậm lại. Trong hoàn cảnh đó, ngay cả một tác động vừa phải đối với nền kinh tế toàn cầu trong năm tới cũng có thể đẩy vào tình trạng suy thoái.

Nghiên cứu dựa trên những hiểu biết sâu sắc từ các cuộc suy thoái toàn cầu trước đây để phân tích sự tiến triển gần đây của hoạt động kinh tế và đưa ra các kịch bản cho giai đoạn 2022–24. Sự chậm lại - chẳng hạn như sự cố hiện tại hường đòi hỏi chính sách phản chu kỳ để hỗ trợ hoạt động. Tuy nhiên, mối đe dọa lạm phát và không gian tài khóa hạn chế đang thúc đẩy các nhà hoạch định chính sách ở nhiều quốc gia rút hỗ trợ chính sách ngay cả khi nền kinh tế toàn cầu tăng trưởng chậm lại.

Kinh nghiệm của những năm 1970, các phản ứng của chính sách đối với cuộc suy thoái toàn cầu năm 1975, thời kỳ lạm phát đình trệ sau đó và cuộc suy thoái toàn cầu năm 1982 cho thấy nguy cơ để lạm phát tiếp tục tăng trong thời gian dài trong khi tăng trưởng yếu.

Cuộc suy thoái năm 1982 trùng hợp với tốc độ tăng trưởng thấp thứ hai ở các nền kinh tế đang phát triển trong 5 thập kỷ qua, chỉ đứng thứ hai sau năm 2020. Kết quả gây ra hơn 40 cuộc khủng hoảng nợ và kéo theo một thập kỷ tăng trưởng bị mất ở nhiều nền kinh tế đang phát triển.

Ayhan Kose, Phó chủ tịch phụ trách tăng trưởng công bằng, tài chính và thể chế của Ngân hàng Thế giới cho biết: “Việc thắt chặt các chính sách tài khóa và tiền tệ gần đây có thể sẽ hữu ích trong việc giảm lạm phát. Nhưng bởi chúng có tính đồng bộ cao, chúng có thể cộng gộp lẫn nhau trong việc thắt chặt các điều kiện tài chính và gây ra sự suy giảm tăng trưởng toàn cầu”.

“Các ngân hàng trung ương đang kiên trì nỗ lực kiểm soát lạm phát nhằm không ảnh hưởng đến suy thoái toàn cầu, nghiên cứu cho thấy. Nhưng điều đó sẽ yêu cầu hành động phối hợp.

Các ngân hàng trung ương phải truyền đạt các quyết định chính sách một cách rõ ràng trong khi vẫn bảo vệ sự độc lập của họ. Điều này có thể giúp neo kỳ vọng lạm phát và giảm mức độ thắt chặt cần thiết”, Ayhan Kose cho biết thêm.

BKP