Văn phòng Nghiên cứu Kinh tế vĩ mô ASEAN+3 (AMRO) đã điều chỉnh giảm dự báo GDP năm 2026 của Việt Nam xuống còn 7,2% từ mức 7,4% trong bản cập nhật giữa kỳ về triển vọng kinh tế khu vực vào ngày 2 tháng 6. Dự báo tăng trưởng cho năm 2027 cũng được hạ xuống còn 7% từ mức 7,1%.
AMRO cũng đã nâng dự báo lạm phát cho Việt Nam lên 4,4% vào năm 2026, tăng so với dự báo 3,8% hồi tháng 4. Lạm phát được dự báo sẽ tăng lên 4% vào năm 2027, so với dự báo 3,4% hồi tháng 4.
Ở mức 4,4%, tỷ lệ lạm phát của Việt Nam sẽ cao hơn mức trung bình ASEAN là 4% và gấp hơn hai lần mức trung bình ASEAN+3 là 1,8%.
Nếu dự báo này trở thành hiện thực, Việt Nam sẽ nằm trong số các nền kinh tế ASEAN có tỷ lệ lạm phát cao nhất, chỉ thấp hơn Philippines, Lào và Myanmar.
AMRO lưu ý rằng lạm phát truyền dẫn mạnh hơn dự kiến sẽ gây áp lực lên nhu cầu nội địa tại Việt Nam.
Ngoài ra, AMRO cũng duy trì tăng trưởng ASEAN+3 ở mức 4% vào năm 2026 như dự báo hồi đầu tháng 4, đồng thời nâng dự báo lạm phát lên 1,8% từ 1,4%, phản ánh sự gián đoạn kéo dài hơn từ xung đột Trung Đông. Khối ASEAN+3 bao gồm 10 quốc gia thành viên ASEAN, cùng với Trung Quốc, Nhật Bản và Hàn Quốc.
Thông tin cập nhật được đưa ra khi cuộc xung đột bước sang tháng thứ tư, kéo dài hơn so với dự đoán ban đầu về việc giải quyết trong vòng hai tháng.
Chi phí năng lượng, hàng hóa và logistics đã tăng vọt và vẫn ở mức cao, trong khi nguồn cung các sản phẩm dầu mỏ bị thắt chặt. Những dấu hiệu ban đầu về sự gián đoạn cũng đã xuất hiện trong các nguyên liệu đầu vào công nghiệp, bao gồm heli, lưu huỳnh và phân bón, mặc dù cho đến nay vẫn chưa xảy ra sự gián đoạn thị trường trên diện rộng.
“Tăng trưởng ASEAN+3 vẫn kiên cường, được hỗ trợ bởi nhu cầu nội địa mạnh mẽ và xuất khẩu công nghệ. Nhưng những dấu hiệu căng thẳng ban đầu đang xuất hiện”, nhà kinh tế trưởng của AMRO, ông Dong He, cho biết. “Chi phí năng lượng và vận tải cao hơn đang làm tăng lạm phát và gây thêm áp lực lên chuỗi cung ứng công nghiệp. Nếu xung đột kéo dài, những áp lực này có thể lan rộng và ảnh hưởng đến tăng trưởng khu vực.”
Mặc dù tăng trưởng quý đầu tiên mạnh hơn dự kiến, nhưng tác động đầy đủ của cuộc xung đột Trung Đông vẫn chưa thể hiện rõ. Chi phí năng lượng và nguyên liệu đầu vào công nghiệp tăng cao, cùng với sự không chắc chắn về thuế quan kéo dài, dự kiến sẽ tác động không đồng đều đến khu vực, với các nước nhập khẩu năng lượng ròng và các nền kinh tế chịu ảnh hưởng bởi các yếu tố đầu vào bị ảnh hưởng sẽ phải đối mặt với những khó khăn lớn hơn.
Thời gian và mức độ nghiêm trọng của xung đột Trung Đông vẫn là những rủi ro ngắn hạn nổi bật nhất đối với triển vọng. Trong kịch bản bất lợi, nếu giá dầu trung bình đạt 125 USD/thùng vào năm 2026 – so với giả định cơ bản là 95 USD/thùng – và tình trạng gián đoạn nguồn cung tiếp tục trầm trọng hơn, tăng trưởng của ASEAN+3 có thể giảm xuống còn 2,5%, trong khi lạm phát có thể tăng lên 3,5%. Không tính những năm đại dịch COVID-19, điều này sẽ đánh dấu mức lạm phát khu vực cao nhất trong hơn một thập kỷ và tốc độ tăng trưởng chậm nhất kể từ cuộc khủng hoảng tài chính châu Á.
Ông He nói thêm: “Trong bối cảnh này, các biện pháp chính sách cần phải linh hoạt khi cú sốc diễn biến. Hỗ trợ ngắn hạn nên được nhắm mục tiêu và tạm thời, trong khi các nỗ lực dài hạn nên tập trung vào việc tăng cường an ninh năng lượng, khả năng phục hồi chuỗi cung ứng và hội nhập khu vực.”
Ttth đt KTt b đt