Ngày 10 tháng 9 năm 2026, Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) dự báo áp lực lạm phát sẽ tiếp tục kéo dài đến năm 2027, do giá năng lượng tăng cao xuất phát từ cuộc chiến ở Trung Đông, sau khi đã tăng lãi suất lần thứ hai trong năm nay vào thứ Năm (3/9).
Lạm phát dự kiến sẽ ở mức 3% vào năm 2026, như đã dự đoán hồi tháng 6, nhưng đối với năm 2027, con số này hiện được dự báo ở mức 2,5%, tăng so với mức dự báo trước đó là 2,3%, theo các dự báo kinh tế mới. Trong khi đó, dự báo tăng trưởng đã được điều chỉnh tăng lên 0,9% cho năm 2026 và 1,4% cho năm 2027, chủ yếu là “do khả năng phục hồi tốt hơn dự kiến của nền kinh tế khu vực đồng euro” trước cuộc xung đột ở Trung Đông.
Trước tình trạng giá năng lượng tăng vọt do chiến tranh ở Trung Đông, Ngân hàng Trung ương châu Âu đã tăng lãi suất vào thứ Năm (3/9), cảnh báo rằng triển vọng vẫn còn không chắc chắn và để ngỏ khả năng thắt chặt hơn nữa. Lãi suất tiền gửi chính đã được tăng thêm 0,25 điểm phần trăm lên 2,5% – mức cao nhất kể từ tháng 3 năm 2025 – sau cuộc họp chính sách tiền tệ ngoài trụ sở tại Berlin. Đây là lần tăng thứ hai trong năm nay.
“Triển vọng vẫn rất không chắc chắn và tiềm ẩn rủi ro gia tăng lạm phát cũng như rủi ro suy giảm tăng trưởng kinh tế”, tuyên bố tóm tắt các quyết định trong ngày cho biết. Điều này cho thấy ECB không loại trừ khả năng thắt chặt chính sách tiền tệ hơn nữa trong những tháng tới.
Sau đợt tăng vào tháng 6 và tạm dừng vào tháng 7, ECB đang đối mặt với đợt lạm phát mới liên quan đến sự tăng vọt giá dầu do căng thẳng giữa Washington và Tehran cũng như xung đột giữa phiến quân Houthi của Yemen và Ả Rập Xê Út. Hôm thứ Tư, giá dầu Brent đã vượt mốc 100 USD/thùng lần đầu tiên kể từ cuối tháng 7, trong bối cảnh các mối đe dọa dai dẳng đối với dòng chảy năng lượng đi qua eo biển Bab el-Mandeb và eo biển Hormuz.
Tại khu vực đồng euro, nơi phụ thuộc nhiều vào nhập khẩu năng lượng, lạm phát đã đạt 3,3% trong tháng 8 – mức cao nhất trong ba năm – cao hơn nhiều so với mục tiêu 2% của ECB. Tuy nhiên, lạm phát lõi, không bao gồm giá của các mặt hàng dễ biến động nhất (bao gồm năng lượng và thực phẩm), đã giảm nhẹ xuống 2,4% so với cùng kỳ năm ngoái.
Tuy nhiên, Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) lo ngại rằng cú sốc năng lượng hiện tại cuối cùng có thể lan rộng ra toàn bộ nền kinh tế thông qua cái gọi là hiệu ứng vòng thứ hai, nếu người lao động yêu cầu tăng lương để bù đắp cho sự mất sức mua và các doanh nghiệp chuyển chi phí cao hơn vào giá bán của họ.
Bằng cách tăng lãi suất, ECB làm tăng chi phí thế chấp, vay vốn kinh doanh và vay nợ công. Mục tiêu là để kiềm chế nhu cầu một cách dần dần và hạn chế khả năng tăng giá của các công ty.
Fn